Цены на золото достигли рекордных максимумов, поскольку растущая торговая напряженность способствовала росту спроса на активы-убежища.
Рынок делает ставку на то, что Федеральная резервная система несколько раз снизит процентные ставки в 2025 году, что еще больше поддержит курс золота к доллару.
Доллар торгуется вблизи многомесячных минимумов, что оказывает дополнительную поддержку сырьевым товарам в преддверии решения Федеральной резервной системы.
Цены на золото (XAU/USD) в понедельник с трудом привлекли какие-либо значимые покупки, хотя и оставались близкими к своему историческому максимуму — психологической отметке в 3000 долларов, достигнутой в прошлую пятницу. Геополитическая напряженность продолжала оказывать поддержку металлу-убежищу на фоне эскалации торговой напряженности и опасений по поводу глобальной торговой войны. Вдобавок ко всему, ставки на дальнейшее снижение ставок Федеральной резервной системой еще больше поддержали спрос на не приносящий доход желтый металл.
Между тем, перспектива дальнейшего смягчения политики Центробанка США удерживала доллар США (USD) на низком уровне, близком к многомесячным минимумам, достигнутым на прошлой неделе, что, в свою очередь, оказало дополнительную поддержку ценам на золото. Тем не менее, в целом позитивный тон на азиатских фондовых рынках в сочетании с оптимизмом по поводу мер стимулирования, объявленных Китаем на выходных, ограничили рост золота по отношению к доллару. Трейдеры также, похоже, не определились перед двухдневным заседанием FOMC по политике, которое начинается во вторник.
Министр финансов США Скотт Бессент заявил в воскресенье, что его не беспокоит недавнее падение рынка, поскольку коррекции были здоровыми и нормальными. Что касается возможности рецессии, Бессант добавил, что никаких гарантий нет. Это, наряду с опасениями относительно потенциальных экономических последствий торговых пошлин президента США Дональда Трампа, продолжало оказывать поддержку ценам на золото как на актив-убежище.
На геополитическом фронте лидер хуситов Абдул Малик аль-Хути заявил после своей гибели в результате авиаудара США, что его ополченцы будут атаковать американские корабли в Красном море до тех пор, пока продолжается наступление США на Йемен. Соединенные Штаты продолжат атаковать повстанцев-хуситов в Йемене до тех пор, пока они не прекратят нападения на судоходство, заявил в воскресенье министр обороны США, что повышает риск дальнейшей эскалации конфликта в регионе.
Тем временем Израиль убил по меньшей мере девять человек, включая троих журналистов, в результате удара беспилотника на севере Газы. Израильские военные заявили, что с момента вступления в силу режима прекращения огня 19 января их силы вмешались, чтобы остановить угрозу приближения террористов к их войскам или установки бомб. Израильские военные добавили, что шесть человек, погибших в результате нападения, были идентифицированы как члены вооруженного крыла ХАМАС.
Участники рынка начали закладывать в цены возможность того, что Федеральная резервная система может несколько раз снизить процентные ставки в этом году на фоне агрессивной торговой политики администрации Трампа. Это происходит на фоне слабых данных по инфляции в США, опубликованных на прошлой неделе, и признаков охлаждения рынка труда, что подтверждает перспективу дальнейшего смягчения политики Федеральной резервной системы.
Действительно, фьючерсы на федеральные фонды предполагают, что ФРС может снизить ставки на 25 базисных пунктов на каждом из своих заседаний по денежно-кредитной политике в июне, июле и октябре. Это ожидание было дополнительно подтверждено в пятницу опросом Мичиганского университета, показавшим, что потребительская уверенность в марте упала до почти 2,5-летнего минимума. Это заставило инвесторов, ставящих доллар в тяжелую ситуацию, занять оборонительную позицию вблизи многомесячных минимумов.
В воскресенье Государственный совет Китая объявил о специальном плане действий по стимулированию внутреннего потребления и принял меры по увеличению доходов домохозяйств. Кроме того, Шэньчжэнь (Китай) смягчил политику кредитования жилищного накопительного фонда, чтобы стимулировать рынок недвижимости и устранить задолженность. Это, в свою очередь, повысило доверие инвесторов и ограничило какой-либо существенный рост пары золото/доллар, являющейся активом-убежищем.
Теперь трейдеры ждут выхода в понедельник экономического календаря США, включая публикацию ежемесячных данных по розничным продажам и индекса деловой активности в производственном секторе Эмпайр-стейт, чтобы получить некоторую динамику в ходе североамериканской сессии. Однако в центре внимания останется важное решение FOMC, которое будет принято в среду и которое повлияет на динамику цен на доллар США и придаст новый импульс рынку нерентабельного желтого металла.
С технической точки зрения, после прорыва горизонтального сопротивления $2928–2930 на прошлой неделе последующее движение рассматривается как новая точка отсчета для быков. Тем не менее, дневной индекс относительной силы (RSI) остается близким к зоне перекупленности, что не позволяет трейдерам делать новые бычьи ставки на цены на золото. Поэтому было бы разумно дождаться краткосрочной консолидации или умеренного отката перед следующим движением вверх. Однако общая картина свидетельствует о том, что путь наименьшего сопротивления для пары XAU/USD по-прежнему направлен вверх и поддерживает продолжение приятного восходящего тренда, наблюдавшегося в течение последних трех месяцев.
Между тем, любое значимое корректирующее снижение может теперь привлечь новых покупателей вблизи точки прорыва сопротивления $2956, ниже которой цена может упасть до горизонтальной области $2928–2930. Последнее должно послужить решающим поворотным моментом. Успешный прорыв ниже может спровоцировать некоторые технические продажи и открыть путь к более глубоким потерям. Пара XAU/USD может ускорить свое падение до круглой отметки $2900, пройдя минимум прошлой недели около области $2880.