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日本銀行（JPY）は、ファンダメンタルシグナルがまちまちな中、静かな雰囲気で新しい週を始めた。
ポジティブなリスクセンチメントが日本円（JPY）を支えたが、タカ派的な日本銀行（BoJ）の期待が下落を制限した。
トレーダーらはまた、今週の日本銀行と連邦準備制度理事会による主要な政策決定を前に、躊躇している様子を見せた。
日本銀行（JPY）は月曜日のアジア取引セッション中、ファンダメンタルシグナルの混在により、対米ドルで小幅な上昇と小幅な下落の間で変動した。週末の中国の景気刺激策発表に対する楽観的な見方は、アジア株式市場全体の総じてポジティブな雰囲気に表れていた。これは、安全通貨である日本円（JPY）を下落させる主な要因とみられている。
しかし、米連邦準備制度理事会（FRB）と日本銀行（BoJ）の政策予想が異なるため、大幅な円安は実現しにくい状況が続いている。さらに、地政学的リスクや、ドナルド・トランプ米大統領の関税の経済的影響に対する懸念も、日本円（JPY）を支えた。これとは別に、米ドル（USD）を取り巻く根底にある弱気な感情により、USD/JPY ペアの下落は限定的となるはずです。
トレーダーは、今週の主要な中央銀行イベントリスクである水曜日の日本銀行と連邦準備制度理事会の政策決定を前に、積極的な方向性の賭けを避け、様子見を選択する可能性が高い。これは円弱気派にとって注意を促し、先週火曜日に記録した146.55～146.50の数か月ぶりの安値からのUSD/JPYの反発の延長に備えることを要求している。
中国国務院は日曜日、国内消費を刺激するための特別行動計画を発表し、家計収入を増やすための措置を打ち出した。さらに、中国の深セン市は、不動産市場を刺激し、滞納を解消するために住宅積立基金融資政策を緩和した。これにより投資家の信頼が高まり、月曜日のアジア取引セッション中に安全通貨である日本円（JPY）が下落した。
金曜日に終了した日本の年次春闘交渉の結果によると、企業は労働者がインフレと戦い、人手不足に対処するのを助けるため、少なくとも2年連続で平均5％以上の賃上げを提示した。賃金の上昇は消費者支出を押し上げ、インフレ率を押し上げると予想されており、日本銀行に金利を引き上げ続ける新たな理由を与えることになる。
一方、ドナルド・トランプ米大統領の貿易関税が景気後退につながる可能性が高まる中、トレーダーらは連邦準備制度理事会（FRB）が今年複数回利下げを行うとの見方を強め続けている。ミシガン大学の調査は金曜日にその予想を裏付け、3月の消費者信頼感指数が約2年半ぶりの低水準に落ち込んだことを示した。
これは、先週発表された米国のインフレデータが軟調であったことや労働市場の冷え込みの兆候と相まって、米中央銀行が6月に政策緩和サイクルを再開する可能性があることを示唆している。さらに、市場参加者は現在、連邦準備制度理事会が7月と10月の金融政策会合で25ベーシスポイントの利下げを行うと予想しており、これによりドルは数カ月ぶりの安値付近で推移している。
フーシ派指導者のアブドル・マリク・フーシ氏は日曜、イエメンに対する米国の攻撃が続く限り、自派の戦闘員は紅海の米艦船を標的にするだろうと述べた。これは、フーシ派が支配する保健省が少なくとも53人が死亡したと発表した、致命的な米軍空爆の翌日の出来事だった。これに対し、米国防長官は日曜日、イエメンのフーシ派反政府勢力が船舶への攻撃をやめるまで、米国は攻撃を続けると述べた。
パレスチナメディアの報道によると、土曜日にガザ北部でイスラエルの無人機による攻撃があり、ジャーナリスト3人を含む少なくとも9人が死亡した。イスラエル軍は、1月19日の停戦発効以来、自国軍に接近したり爆弾を仕掛けたりするテロリストの脅威を阻止するために介入してきたと述べた。イスラエル軍は、この攻撃でハマス戦闘員と特定された男性6人が死亡したと発表した。
トレーダーらは現在、北米取引セッション中に勢いをつけるために、月間小売売上高やニューヨーク州製造業指数の発表を含む米国経済カレンダーに注目している。しかし、注目は水曜日の日本銀行の重要な決定に留まるだろう。これは、2日間のFOMC会合の結果と相まって、USD/JPYペアに新たな方向性の勢いを与えるはずです。
技術的な観点から見ると、最近149.00を超えるサポートを見つけることが何度もできなかったことと、日足チャートのマイナスオシレーターは弱気なトレーダーに有利です。しかし、この水準を上回る持続的な強い動きに続いて先週のスイング高値149.20を上抜ければ、短期的なカバーラリーが引き起こされ、USD/JPYペアは心理的水準150.00に向かって押し上げられる可能性がある。勢いはさらに150.65～150.70のエリアまで拡大し、151.00の水準と月間最高値の151.30のエリアに向かう可能性があります。
一方、148.00水準を前にして、148.25付近が目先の下値を守る可能性が高い。 147.75～147.70水準を下回る売りが続いた場合、USD/JPYペアは147.00水準に向けて下落を加速し、最終的には先週記録した10月以来の最低水準である146.55～146.50付近まで下落するリスクがある。後者を上回ることに成功すれば、弱気なトレーダーにとって新たな引き金となり、さらなる下落への道が開かれることになるだろう。
日本円（JPY）は世界で最も取引されている通貨の1つです。円の価値は、日本経済の動向に大きく左右されますが、より具体的には、日本銀行の政策、日本と米国の債券利回りの差、トレーダーのリスク感情などの要因に左右されます。
「日本銀行の使命の一つは通貨管理であり、その行動は円にとって極めて重要である。日本銀行は、通常、円の価値を弱めるために外国為替市場に直接介入することがあったが、主要貿易相手国間の政治的懸念のため、通常は介入しない。2013年から2024年にかけて日本銀行が実施した超金融緩和政策は、日本銀行と他の主要中央銀行の政策の相違が拡大するにつれて、主要通貨に対する円の下落をもたらした。最近では、この超金融緩和政策の段階的な撤回が円にいくらかの支援を与えている。」
過去10年間、日本銀行は超緩和的な金融政策姿勢を堅持しており、他の中央銀行、特に連邦準備制度理事会との政策の相違が拡大している。これにより、10年米国債と10年日本国債の利回り格差が拡大し、USD/JPYの支援材料となった。日本銀行が2024年に超金融緩和政策を段階的に廃止することを決定し、他の主要中央銀行も利下げを実施しているため、その差は縮まっている。
日本円は一般的に安全な投資先と考えられています。つまり、市場がストレスにさらされているときには、投資家は信頼性と安定性が認められているため、円に資金を投入する可能性が高くなるということです。不安定な時期では、よりリスクの高い投資とみなされる他の通貨に対して円が上昇する可能性がある。