Цены на золото достигли нового рекордного максимума, поскольку ряд факторов продолжал стимулировать спрос на активы-убежища.
Мягкий прогноз ФРС заставил инвесторов, ставящих на рост доллара США, занять оборонительную позицию и оказал дополнительную поддержку паре XAU/USD.
Условия небольшой перекупленности и позитивный настрой на риск создают препятствия для драгоценных металлов.
Цены на золото (XAU/USD) вошли в фазу бычьей консолидации после достижения нового исторического максимума в ходе азиатской сессии в четверг. Быки, похоже, неохотно делают новые ставки на фоне условий небольшой перекупленности и позитивного отношения к риску, что, как правило, ослабляет этот безопасный драгоценный металл. Однако сколько-нибудь значимое корректирующее снижение все еще кажется маловероятным, учитывая растущую неопределенность относительно торговой политики президента США Дональда Трампа и ее влияния на мировую экономику.
Помимо этого, геополитические риски и «голубиные» ожидания Федеральной резервной системы (ФРС) должны оказать поддержку нерастущим ценам на золото. Между тем, доллар США (USD) в начале этой недели с трудом находил какую-либо существенную поддержку, колеблясь вблизи самого низкого уровня с октября, поскольку рынки делали ставку на то, что Федеральная резервная система вскоре возобновит цикл снижения процентных ставок. Это может еще больше ограничить падение цены на сырьевой товар и потребовать осторожности до подтверждения краткосрочного максимума по золоту.
Азиатские акции продолжили рост на Уолл-стрит, чему способствовало решение Федеральной резервной системы оставить процентные ставки без изменений и сохранение ожиданий снижения ставок в этом году. Как и ожидалось, центральный банк США сохранил процентные ставки на прежнем уровне на втором заседании подряд и дал понять, что до конца года осуществит два снижения ставки на 25 базисных пунктов.
Президент США Дональд Трамп и президент России Владимир Путин во вторник договорились о немедленном прекращении ударов по энергетической инфраструктуре в ходе войны на Украине. Кроме того, президент Украины Владимир Зеленский и Трамп также договорились о совместной работе по прекращению затянувшейся российско-украинской войны, что еще больше повысило доверие инвесторов.
Тем временем представители Федеральной резервной системы снизили свои прогнозы роста на этот год на фоне возросшей неопределенности относительно влияния агрессивной торговой политики администрации Трампа на экономическую активность. С февраля Трамп ввел фиксированные пошлины в размере 25 процентов на сталь и алюминий и пригрозил введением ответных и отраслевых пошлин, усилив опасения по поводу глобальной торговой войны.
Теперь трейдеры оценивают вероятность того, что ФРС возобновит снижение процентных ставок на своем июньском заседании по вопросам денежно-кредитной политики, более чем в 65%. Это, в свою очередь, не помогло доллару продемонстрировать сколько-нибудь значимый отскок от многомесячных минимумов, достигнутых в начале этой недели, и должно оказать некоторую поддержку нерастущим ценам на золото на фоне риска дальнейшей эскалации напряженности на Ближнем Востоке.
Израильские военные заявили, что начали ограниченное наземное вторжение в Газу после авиаударов по сектору, нарушив двухмесячное прекращение огня с ХАМАС. Кроме того, премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху предупредил, что война будет усиливаться, что должно продолжить оказывать поддержку драгоценному металлу-убежищу и ограничить любой корректирующий спад.
Теперь трейдеры с нетерпением ждут последних обновлений денежно-кредитной политики от Банка Англии и Швейцарского национального банка. Позднее в ходе североамериканской сессии экономический календарь США будет включать обычные еженедельные данные о первичных заявках на пособие по безработице, производственный индекс ФРС Филадельфии и данные о продажах на вторичном рынке жилья, что может предоставить краткосрочные возможности для золота/доллара.
Дневной индекс относительной силы (RSI) остается выше 70, что указывает на условия перекупленности и отпугивает быков от новых ставок. Поэтому было бы разумно дождаться некоторой краткосрочной консолидации или умеренного отката, прежде чем трейдеры начнут готовиться к продолжению восходящего тренда, наблюдавшегося в течение последних трех месяцев. Тем не менее, недавний прорыв выше психологического уровня в 3000 долларов и последующий рост указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для цен на золото по-прежнему направлен вверх.
Между тем, любое существенное корректирующее снижение может привлечь некоторых покупателей на спаде в районе 3023–3022 долларов. Это должно помочь ограничить падение около $3000 — уровня, который теперь должен стать ключевой точкой разворота для краткосрочных трейдеров. Если этот уровень будет фактически пробит, это может спровоцировать некоторые технические продажи и подтолкнуть цены на золото к промежуточному уровню поддержки 2980–2978 долларов, а затем к области 2956 долларов. Траектория снижения может продлиться до уровня поддержки 2930 долларов США, после чего пара XAU/USD упадет до отметки 2900 долларов США и минимума прошлой недели, около области 2880 долларов США.
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества благодаря своему широкому использованию в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, золото широко рассматривается как актив-убежище, то есть оно считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валюты, поскольку оно не привязано к какому-либо конкретному эмитенту или правительству.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Чтобы поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы усилить восприятие экономической и денежной мощи. Большие запасы золота могут быть источником уверенности в платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки увеличили свои золотые резервы на 1136 тонн на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок за всю историю. Центральные банки стран с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, стремительно наращивают свои золотые резервы.
Золото отрицательно коррелирует с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными активами и активами-убежищами. Золото имеет тенденцию расти в цене при ослаблении доллара, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также отрицательно коррелирует с рискованными активами. Восстановление на фондовом рынке, как правило, приводит к снижению цен на золото, в то время как распродажа на более рискованных рынках, как правило, приносит пользу золоту.
Цены могут меняться из-за различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса безопасного актива. Будучи низкодоходным активом, золото имеет тенденцию расти по мере снижения процентных ставок, в то время как более высокие затраты на финансирование обычно тянут золото вниз. Тем не менее, поскольку актив оценивается в долларах США (XAU/USD), большинство движений зависят от динамики доллара США (USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает цены на золото, в то время как слабый доллар может подтолкнуть цены на золото вверх.