Fed는 Powell의 "Hawkish"신호 지연 속도 삭감 기대치를 유지합니다.

아시아 핸디캡 시장 검토

수요일에 미국 달러 지수는 연방 준비 제도가 침묵을 유지하고 Powell이 잠재 고객이 더 명확 해지기를 기다리며 미국 달러 지수가 강화되면서 강화되면서 강화되었습니다. 현재 미국 달러 가격은 99.85입니다.

연방 준비 제도는 이자율을 세 번째로 연속으로 변하지 않았으며, 성명서는 상승의 위험을 강조했습니다. 파월은 불확실성 요인과 계속 기다려야하는 저렴한 비용을 들었다. 파웰은 또한 자신의 이니셔티브에서 트럼프와의 만남의 의도가 없다고 말했다.

문제 안에있는 사람들 : 트럼프 행정부는 비덴 시대에 AI 칩 제한을 높이려고 계획합니다.

독일 국방 장관은 2025 년부터 매년 600 억 유로로 국방 지출을 늘릴 계획이다. 인도는 파키스탄이 공격에 응답하면 인도도 대응할 것이라고 말했다. ③ 인도의 이스라엘 대사 : 이스라엘은 "인도의 자기 방어권을지지한다". Pakistani 파키스탄 국방 장관 : "전체 전쟁"을 피하려고 노력하고 있습니다.

관세

EU 무역 국장은 유럽위원회가 다음 대책에 대한 준비를 미국 관세를 다루기위한 준비를 발표 할 것이라고 밝혔다. EU는 무역 협상이 실패하면 보잉과 미국 자동차에 관세가 부과 될 것이라고 말했다. trump 트럼프는 베이비 제품에 대한 관세를 면제합니다그의 무지를 표현; Powell의 기자 회견에서 "관세"라는 용어는 20 회 이상 언급되었습니다.

제도적 견해 요약

Barclays : Powell은 더 매력적이되었으며, 연방 준비 은행은 어느 정도의 제한을 유지하고 싶습니까?

연준은 올해 이자율 인하를 연기하는 데 더 위험합니다. 특히 인플레이션 기대치가 계속 증가하고 노동 시장이 예상보다 더 오래 지속될 경우. Powell 회장의 회장의 톤은 3 월 기자 회견보다 힘들었습니다. 우리는 FOMC가 궁극적으로 인플레이션을 2% 목표로 되돌릴 수 있도록 제한적인 정책 입장을 유지하기를 원하지만 경제와 노동 시장이 악화되는 동안 점차적으로 제한을 피할 수 있다고 생각합니다. Barclays는 FOMC가 올해 7 월과 9 월에 금리를 25 베이시스 포인트로 인하 할 것이라는 벤치 마크 기대치를 되풀이하고 2026 년에 두 번의 요금을 인하 할 것이라는 벤치 마크 기대치를 되풀이했습니다.

네덜란드 국제 은행 : 연방 준비 제도 이사회에 의한이 희귀 한 행동에 대해 조심해야합니다. 상승 ". 이 모든 단어는 지난번과 동일합니다. 주요 개정은 연준이“경제 전망의 불확실성이 더욱 증가했으며 실업률 증가와 인플레이션 증가의 위험이 증가했다고 믿는다”고 믿는 것입니다. 그러나이 단어들에 대해 특별히 놀라운 것은 없으므로 시장 대응은 제한적입니다.

U.S. 트럼프 대통령과 Becent 재무부 장관 Becent는 연방 준비 은행에 금리를 인하하라는 압력을 계속할 것이지만, 노동 시장의 지속적인 강화 가운데 연준 당국자들은 인플레이션에 대한 정부 무역 정책의 영향을 평가하는 데 중점을두고 있으며, 이러한 삭감은 계속 무시 될 수 있습니다. 관세 부과가 가격을 올릴 수있게되면서 항구 운영자와 물류 회사는 공급 부족 가능성이 자주 경고되면 단기 인플레이션 위험이 더욱 강화 될 수 있습니다. 따라서 연준은 계속해서 "대기 및 시청"태도를 유지하고 있습니다. 파웰 연방 준비 은행 회장은 지난 달 경고했다. 그는 금리 결의 후 기자 회견 에서이 입장을 되풀이했다.

현재 소비자 및 기업의 신뢰는 역사적인 경기 침체 수준으로 급락했으며, 이는 반드시 연방 준비 제도의 경보를 불러 일으킬 것입니다. 경제 불확실성이 증가하고 정부 지출이 제한된 배경에 비해 경제가 침체 불황으로 미끄러지는 것을 피하기 위해 가능한 빨리 무역 협정 및 세금 감면에 도달해야합니다. 그러나 클리블랜드 연준이 발표 한 최신 세입자 임대료 지수가 제안한 바와 같이, 주택 관련 인플레이션의 지속적인 냉각은 연준이 올해 말 금리를 인하 할 수있는 정책 공간을 열 것이라고 생각합니다. 시장은 일반적으로 연준이 7 월에 금리 인하를 시작할 것으로 예상하지만, 우리는이를 지연시킬 위험이 있다고 생각합니다. 연준은 2024 년 모델을 따르고 9 월에 50 베이시 포인트 급격한 요율을 직접 발행 할 수 있습니다.

라 보행 : 연준의 이자율이 가까워 졌습니까? 이 보고서는 답변을 밝힐 수 있으며, 예상대로 연방 준비 은행은 만장일치로 연방 기금의 목표 범위를 4로 유지하기로 결정했습니다.25-4.50% 변경되지 않았습니다. 공식 성명서에서 FOMC는“순 수출의 변동성이 데이터에 영향을 미쳤지 만 최근의 지표는 경제 활동이 꾸준한 속도로 계속 확대되고 있음을 나타냅니다.” 다시 말해, 1 분기에 부정적인 GDP 성장은위원회의 우려를 제기하지 못했습니다. 그러나 잠재적 인 도전이 강화되고있다.“경제적 전망의 불확실성이 더욱 증가했다.위원회는 이중 사명의 양쪽에 직면 한 위험이 실업률과 인플레이션 증가의 위험이 증가했다고 판사한다.”

미리 준비된 연설에서는 경제가 확실히 상승 했음에도 불구하고 경제가 확실히 증가하고 있다고 강조했다. 1 분기에 GDP 성장의 감소는 주로 시장의 예상 대응에 의해 발생하는 순 수출 변동으로 인한 반면, 노동 시장은 여전히 ​​강력하고 현재 통화 정책 입장은 FOMC를 유리한 입장으로 이끌었습니다. 그는 FOMC가 충돌하는 이중 임무 (고용 및 인플레이션)의 어려운 상황에 직면한다면,위원회는 목표 편차의 정도와 격차 폐쇄에 필요한 시간을 포괄적으로 평가할 것이라고 반복했다. 실제로,이 진술은 4 월 16 일의 진술과 거의 동일합니다. Q & A 세션 중에, 이중 임무의 어느 쪽이 우선 순위를 결정 해야하는지 더 명확하게 물었을 때, Powell은 관세의 특정 영향을 판단하기에는 너무 이르다고 응답했습니다. 그는 FOMC가 인내심을 가지고 있다고 반복적으로 강조했으며 현재 최선의 전략은 정책 방향을 결정하기 전에 상황이 명확해질 때까지 기다리는 것입니다. 그러나 기자 회견에서 그는 행동을 유발하는 데 어떤 종류의 데이터 변경이 필요한지 명확히하지 못했습니다. 파월은 실제로이 기자 회견에서 새로운 신호를 보지 못했고 트럼프와 관련된 모든 문제를 피했습니다. 확실한 유일한 것은 연준이 대기중인 태도를 취하고 듀얼 미션 (고용 및 인플레이션)과 예상 기간에서 어떤 목표가 더 크게 벗어나는지를 기반으로 정책 우선 순위를 결정한다는 것입니다.

우리의 견해는 FOMC가 금리를 인하하기 위해 서두르지는 않지만 정부 정책과 경제에 미치는 영향이 더 명확 해지기를 기다리고 있다는 것입니다. 우리는 STATFLATION DILEMMA가 결국 이자율 삭감주기를 중단 할 것으로 예상합니다. 그러나 노동 시장이 더 악화되면 앞으로 몇 달 안에 FOMC가 금리를 다시 삭감 할 수 있습니다. 우리는 현재 6 월 18 일 (서스펜션 후)이 될 것으로 예상됩니다. 그러나 이것은 다가오는 데이터, 특히 6 월 6 일에 발표 될 May 비 농장 고용 보고서에 달려 있습니다. 비포장 고용 성장은 올해 10 만에서 200,000 명까지 둔화되었지만, 관세의 영향의 대부분은 아직 나타나지 않았으며, 이는 5 월 보고서 초기에 반영 될 수 있습니다. 이는 연방 준비 은행이 6 월에 삭감을 정당화하기위한 핵심 기준이 될 것입니다. 그러나 관세가 고용 데이터에 미치는 영향이 지연되면 마지막 요율 삭감은 7 월 또는 9 월까지 연기 될 수 있습니다.

도이치 뱅크 : 파월은 다가오는 금리 인하에 대한 기대치를 단속했으며, 연방 준비 은행은 X 개월까지 금리를 인하 할 것으로 예상되지 않습니다.

미국 정부가 특히 관세 측면에서 많은 지역에서 광범위한 개혁을 이행하고 있다는 회의에서 기자 회견에서 강조한 기자 회견에서 강조했습니다. 그러나 이러한 변화의 범위와 세부 사항, 경제 성장 및 인플레이션에 미치는 영향은 여전히불확실한. 따라서 지금 연준의 이중 임무의 어느 부분이 더 큰 위험에 직면하는지 말하는 것은 불가능합니다. 따라서 연준은 주요 금리를 변경하기 위해 서두르지 않습니다. 반대로, 지속적인 강력한 경제를 감안할 때, 그것은 대기중인 위치에 있으며 대기 비용은 낮습니다.

Powell은 선제율 삭감에 회의적입니다. 그는 연준이 경제 약점과 인플레이션 목표에 대한 응답으로 2%미만으로 이자율을 낮추었을 때 2019 년에 상황을 언급했다. 당시에는 선제 조치를 취할 수 있었지만 오늘날 상황은 다릅니다.

인플레이션과 실업률이 상승한다는 가정하에 연준은이 두 작업이 목표에서 얼마나 멀리 떨어져 있는지, 얼마나 빨리 회복 할 수 있는지에 중점을 둘 것입니다. 그러나 통화 정책 결정은 매우 복잡해질 것이며 연준은 오랫동안이를 발견하지 못했습니다.

Powell은 연준이 필요한 경우 빠르게 행동 할 수 있다고 강조했지만, 연준이 주요 금리를 낮추기 전에 더 오래 기다릴 가능성이 높습니다. 이것은 연준이 9 월까지 금리를 다시 삭감하지 않을 것이라는 우리의 기대와 일치합니다. 트럼프는 연준이 계속해서 금리 인하를 거부한다는 사실에 만족하지 않을 것입니다. 그러나 Powell은 백악관과의 관계에 대한 질문에 대한 답변을 거부했습니다.

위의 내용은 "[XM 외환 거래 결정 분석] : 연방 준비 은행이 뒤로 잡힌다. 파월의"호키 쉬 "신호는 이자율 삭감의 기대치를 지연시킨다". XM 외환의 편집자가 신중하게 편집하고 편집합니다. 거래에 도움이되기를 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!

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