Merveilleuse introduction:
La vie verte est pleine d'espoir, de belle fantaisie, d'espoir pour l'avenir, et l'idéal de désir est le vert de la vie. La route que nous allons demain est verte, tout comme l'herbe dans le désert, libérant la vitalité de la vie.
Bonjour à tous, aujourd'hui XM Foreign Exchange vous apportera "[XM Foreign Market Review]: Le RBA réduit les taux d'intérêt de 25 points de base, et le négociateur commercial principal du Japon a fait une déclaration." J'espère que cela vous sera utile! Le contenu d'origine est le suivant:
lundi, l'indice du dollar américain a fortement chuté pendant les périodes de handicap asiatique et de handicap européen en raison de la rétrogradation de Moody de la cote de crédit américaine. À l'heure actuelle, le dollar américain est cité à 100,31.
Source: le Département américain du Treasury ne s'attend pas à ce que l'accord commercial soit annoncé lors de la réunion secrète du Treasury du Treasury G7 cette semaine.
Le Royaume-Uni et l'UE ont conclu des accords dans plusieurs domaines tels que la pêche, la défense et la sécurité et le commerce; Il est rapporté que l'Inde discute d'un accord commercial américain en trois parties, qui devrait conclure un accord temporaire d'ici juillet.
Le taux mensuel de l'indicateur principal de la Chambre de commerce américaine a enregistré -1% en avril, la baisse la plus importante depuis mars 2023.
Le président de la Fed d'Atlanta a réitéré sa tendance à réduire les taux d'intérêt qu'une seule fois cette année; Le président de la Fed de New York, Williams: les données économiques récentes sont très bonnes et le mot clé de l'économie est l'incertitude; Le vice-président de la Réserve fédérale Jefferson: Moody's Downragrade of the US Note est un traitement général des données pour la formulation de politiques; Le président de la Fed de Dallas, Logan: la Réserve fédérale devrait envisager de renforcer les mécanismes pour empêcher les taux d'intérêt du marché en monnaie de monter en flèche en cas de pression du marché.
Poutine a déclaré que la Russie était prête à coopérer avec l'Ukraine sur le mémorandum des négociations de paix. Trump a déclaré que la Russie et l'Ukraine initieraient immédiatement des négociations pour réaliser un cessez-le-feu. Zelensky était prêt à signer un mémorandum avec la Russie pour faire un cessez-le-feu selon Poutine. Le Kirghizistan a déclaré que les dirigeants russes et américains ont l'intention d'organiser des réunions en face à face à l'avenir et n'ont pas cessé de feu sur la Russie et l'UkraineDéfinir un calendrier.
Lors de la réunion de mai 2025, le RBA a décidé de baisser le taux de trésorerie de 25 points de base à 3,85%. Cette décision est basée sur la baisse continue de l'inflation dans la fourchette cible, l'augmentation de l'incertitude économique et la complexité de la croissance économique intérieure et des perspectives d'emploi.
Nous ajustons la prévision de propagation des taux d'intérêt à la fin de 2025 à 95 points de base (précédemment 125 points de base), qui est, 10 points de base, 10 points de base actuels. L'environnement idéal pour le crédit de haute qualité est: une économie lente mais une croissance positive, des rendements élevés, des indicateurs de crédit stables, la Fed est entrée dans un canal pour les baisses de taux d'intérêt et l'offre d'obligations modérée. Jusqu'à il y a un mois, nous avons pensé que ces conditions étaient essentiellement remplies, et nos prévisions de propagation des taux d'intérêt reflétaient également cela, mais l'arrivée ultérieure du "Jour de la libération" a changé la situation. Cela représente non seulement une menace pour les perspectives de croissance, mais a également un impact sur les attentes à profit de certaines industries qui seront gravement affectées par des tarifs extrêmement élevés. En mai, comme les taux de tarif potentiels peuvent se faciliter (bien que toujours susceptibles d'être bien supérieurs aux niveaux précédents), les perspectives changent à nouveau, et nous réduisons la probabilité d'une prévision de récession en dessous de 50%.
Le gouvernement américain a abaissé certains des tarifs stricts imposés à la Chine, réduisant le risque que l'économie américaine glisse dans la récession cette année. Néanmoins, les tarifs actuels représentent toujours une augmentation des revenus d'environ 430 milliards de dollars sur les ménages et les entreprises américains, représentant 1,4% du PIB. Nous prévoyons que le nombre d'emplois diminuera plus modérément au second semestre de cette année (une diminution mensuelle estimée de 75 000), et les taux de croissance du PIB des États-Unis au deuxième, troisième et quatrième trimestre seront respectivement de 2,0%, 0,0% et 0,5%. Bien que le risque de récession économique soit encore élevé, il est actuellement inférieur à 50%. En outre, il est prévu que la Réserve fédérale ne réduira que les taux d'intérêt que quatre fois à partir de décembre de cette année et jusqu'à la fin du deuxième trimestre de 2026. À la fin de 2025, les rendements du Trésor américain à 2 ans et 5 ans, le taux de financement du jour au lendemain (SOFR) et les rendements du Trésor américain à 10 ans atteindront respectivement 3,50%, 3,70%, 4,10% et 4,35%. Nous continuons de prédire les taux par défaut des obligations à haut rendement et des prêts à effet de levier en 2025 seront respectivement de 1,50% et 3,25%. Néanmoins, nous pensons que les écarts de crédit s'élargiront davantage dans le contexte des perspectives économiques plus faibles. Plus tôt cette semaine, nous avons abaissé les prévisions de propagation pour les obligations à haut rendement et les prêts à effet de levier à la fin de 2025 à 450 points de base et 550 points de base respectivement à partir des 600 points précédents et 675 points de base, ce qui signifie que les rendements totaux de ces deux types d'actifs devraient atteindre 5 à 6% et 4 à 5% respectivement dans les États-Unis. Dans leurs performances solides et leurs décisions de taux d'intérêt peuvent intensifier la pression de vente?
Je pense que le dollar australien peut avoir du mal à poursuivre le rallye de lundi, et le marché s'attend généralement à ce que le RBA réduit les taux d'intérêt de 25 points de base à 3,85%. AustralieLes États-Unis ont précédemment rebondi après avoir atteint son plus bas mensuel de 0,6357, mettant fin à la tendance à la baisse continue des points élevés et bas. Cependant, bien que les frictions commerciales aient beaucoup refroidi après la déclaration conjointe des pourparlers économiques et commerciaux de la Chine-US-Geneva, les progrès des négociations entre les deux parties ont presque stagné. Si la RBA a réduit les taux d'intérêt comme prévu et publie des conseils prospectifs, il peut intensifier la pression de vente entre l'Australie et les États-Unis. Mais étant donné que "la réalisation durable des objectifs d'inflation dans un délai raisonnable reste la priorité absolue de la banque centrale", les décideurs politiques peuvent maintenir une baisse des taux d'intérêt progressive. Le graphique de niveau quotidien
montre que l'Australie et les États-Unis peuvent tester le sommet de décembre 2024 de 0,6515 après avoir détenu le minimum mensuel de 0,6357. S'il peut percer efficacement la zone de résistance de 0,6510-0,6520, la cible ascendante pointera directement à 0,6590, puis ouvre la voie au sommet de 0,6688 en novembre 2024. Cependant, si la zone de support de 0,6370-0,6410 se casse, elle peut retomber à 0,6357. Une chute inférieure à 0,6240-0.6290 ouvrira l'espace vers le bas de 0,6130-0.6140. Dans les cas extrêmes, la zone de support technique de 0,5990-0.6040 peut être testée.
Moody's a dégradé la notation de crédit souverain américain cette fois, bien que ce soit la dernière fois que les trois principales agences de notation ont abaissé la notation, elle peut être la plus percutante. Ces dernières années, il est très rare que les actifs américains connaissent une «vente triple». Notre analyse de ces situations, généralement accompagnée d'au moins 15 points de base augmente du rendement sur les obligations du Trésor à 30 ans, indique souvent une pression supplémentaire sur le dollar américain. La vente d'une telle échelle survenue en avril de cette année est la première depuis 2001. Même en supposant que le contenu du projet de loi actuel atteint par la Chambre des représentants au cours du week-end a été atténué, il conduira toujours à un déficit budgétaire aux États-Unis bien plus élevé que les autres économies développées, ce qui pourrait représenter entre 5% et 7% du PIB. Cela augmentera considérablement le risque d'augmentation réactionnaire des rendements (finalement exprimer les avantages de la croissance). Le principal coût de la facture est toujours d'étendre la politique actuelle de réduction d'impôt, donc son objectif principal est d'éviter un impact significatif de l'augmentation d'impôt sur la croissance économique plutôt que de stimuler directement la croissance.
Nous avons publié une nouvelle proposition de négociation pour court-circuiter le dollar / jpy américain vendredi dernier (avant la rétrogradation de Moody). Comme les marchés boursiers asiatiques diminuent généralement, l'aversion au risque du marché a été plus élevée que prévu. La rédaction de la courbe de rendement américaine et les doutes continus de la confiance du marché dans les actifs américains renforceront l'énergie d'action à la baisse du dollar / JPY américain. Le député de la Banque du Japon, Shinichi Uchida, a réitéré aujourd'hui que si les perspectives économiques de la Banque du Japon sont réalisées, la banque centrale est disposée à augmenter les taux d'intérêt des politiques.
Le marché s'attend généralement à ce que le RBA annonce une baisse de taux aujourd'hui (12h30). Auparavant, le marché a émis l'hypothèse que la baisse des taux pourrait atteindre 50 points de base, mais étant donné la conclusion de l'accord commercial de Sino-US et que le ralentissement de l'inflation est tombé en dessous des attentes, l'attente d'une baisse de taux d'intérêt de 25 points de base est devenue un consensus. Nous pensons que la RBA maintiendra un cours considérable en termes de conseils de transfert de politiqueLe ton global devrait être plus dominant, renforçant ainsi indirectement les attentes du marché selon laquelle il y aura deux baisses de taux d'intérêt supplémentaires d'ici 2025 après cette baisse de taux. Dans le contexte des facteurs négatifs aux États-Unis et amélioré l'appétit des risques, nous pensons toujours que le dollar australien / USD a un potentiel à la hausse. Nous nous attendons à ce qu'il revienne au niveau de 0,6500 et ne pensons pas que la baisse des taux de RBA entravera le processus.
Le contenu ci-dessus concerne "[Examen du marché des changes XM]: Le RBA réduit les taux d'intérêt de 25 points de base, et le négociateur commercial en chef du Japon fait une déclaration". Il a été soigneusement compilé et édité par le rédacteur en chef de XM devises. J'espère que cela sera utile à vos transactions! Merci pour le soutien!
Après avoir fait quelque chose, il y aura toujours de l'expérience et des leçons. Afin de faciliter les travaux futurs, nous devons analyser, étudier, résumer et concentrer l'expérience et les leçons des travaux antérieurs, et l'élever au niveau théorique pour le comprendre.